Rekordní propady na dlouhých amerických dluhopisech

6. 4. 2021

Ačkoliv se loni dluhopisům celkem dařilo, letos je tomu přesně naopak a zejména dluhopisy s dlouhou splatností zažívají strmý pád.

Loňský rok byl pro dluhopisové trhy, i když přirozeně existovaly rozdíly mezi regiony, v zásadě dobrý. První měsíce roku 2021 jsou ovšem něco úplně jiného. Možná, že si toho běžný investor nevšiml, ale americké státní dluhopisy s dlouhou splatností zažívají největší výprodej za více jak 30 let. Ostatně pokud se podíváme na vývoj indexu Bloomberg Barclays U.S. Long Treasury Total Return, tak zjistíme, že v těchto dnech skončil dlouhý býčí trh, který začal v 80. letech minulého století. Od vrcholu v březnu 2020 totiž tento index ztratil více jak 20 %, což je právě definice přechodu do trhu medvědího. A nemusí být všem dnům konec. Výprodeje potkaly také evropské státní dluhopisy, i když ne tak prudké. Celkově platí, že situace na dluhopisovém trhu je nadále poměrně napjatá, což se nyní týká hlavně dluhopisů s dlouhou splatností, třeba i v ČR. Dluhopisový fond OK Smart Bond si ale i přes tuto napjatou situaci, díky vysoké diverzifikaci a zastoupení i alternativních dluhopisových aktiv, vede od začátku roku solidně, když ke konci března vykázal ztrátu cca 1,85 %, což je výrazně méně, než kolik činily propady na amerických, ale i evropských dluhopisových trzích.